레버리지에 대한 진실?(SOXL, TQQQ)

레버리지는 장기 투자에 적합할까? YINN과 SOXL이 말해주는 것

요즘처럼 시장이 흔들릴 때면, 특히 레버리지 ETF 투자자들은 고민이 깊어집니다. "과연 이걸 계속 들고 있어도 될까?" "지금처럼 빠졌을 때 들어가도 되는 걸까?" 이 질문에 답하려면, 한 가지 사례부터 생각해보는 게 좋습니다.

YINN의 사례 – 우상향이 없으면 레버리지는 망한다

YINN은 중국 CSI300 지수를 3배로 추종하는 ETF입니다. 하지만 결과는 처참합니다. 최근 5년 수익률은 -85% 내외, 10년으로 보면 거의 -95%까지도 손실이 발생했습니다. 지수가 크게 빠지지 않았음에도 레버리지 구조상 손실이 계속 누적된 것입니다.

이건 단순히 상품 구조 탓이 아니라, 중국 증시가 장기적으로 우상향하지 못했기 때문입니다. 규제, 자본 통제, 정치 리스크 등으로 인해 지수가 제대로 성장하지 못했고, 그 결과 레버리지는 오히려 손실을 키우는 역할만 했습니다.

SOXL, TQQQ는 왜 다를까?

같은 3배 레버리지지만, 미국의 SOXL과 TQQQ는 완전히 다른 길을 걸었습니다. 지난 10년간 수익률은 2,000%를 넘었고, 연평균 수익률도 35% 이상에 달합니다. 이 극단적인 차이의 핵심 이유는 바로 아래와 같습니다.

• 1. 기축통화국 – 달러를 계속 찍어낼 수 있는 미국은 위기 때마다 유동성을 공급합니다.
• 2. 경기 부양 시스템 – 연준은 위기 때 빠르게 금리 인하와 자산 매입을 단행합니다.
• 3. 금융 신뢰도 – 자본 개방성과 규칙 기반의 시장 시스템이 투자자 신뢰를 지탱합니다.

지금처럼 어려운 시기엔 더 냉정해야 한다

최근 SOXL과 TQQQ도 큰 조정을 받았고, 투자자들 사이에서는 걱정이 많습니다. 하지만 이런 시기에 중요한 건 "부화뇌동하지 않는 것"입니다.

미국은 여전히 G2의 핵심이고, 기술주와 반도체 산업은 여전히 미래의 중심입니다. 정세가 크게 뒤바뀌지 않는 한, 장기 우상향 구조는 여전히 유효합니다.

결론 – 레버리지는 타이밍보다 ‘시선의 길이’가 중요하다

레버리지는 빠르게 돈을 벌 수도, 빠르게 잃을 수도 있는 도구입니다. 하지만 미국 시장처럼 우상향이 유효한 구조 안에서는,

저렴한 가격에 분할 매수로 접근한다면 오히려 강력한 무기가 될 수 있습니다.

단, 전제는 명확합니다. 미국이 무너지지 않는 한, 레버리지는 여전히 기회입니다.

 

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